名前は聞いたことがあっても、実際の仕組みまで知っている人は多くありません。基本の構造だけ押さえておけば、判断の材料になります。
ルールはシンプルです
あらかじめ決められた判定時刻に、選んだ通貨ペアのレートが現在より高いか低いかを予想します。予想が当たれば payout、外れれば購入代金を失います。
レバレッジによる想定外の損失が起きにくい構造になっています。ただしこれは「損をしない」という意味ではありません。

取引の流れ
通貨ペアを選び、判定時刻を決め、上か下かを選択して購入します。途中の値動きに関係なく、その瞬間のレートで決まります。
気をつけるべき点
短時間で結果が出るため、感覚的に取引を繰り返しやすい構造です。資金管理のルールを先に決めておかないと、思わぬ損失につながります。
くわしくは バイナリーオプション レポートにまとめています。